Έγινε και αυτό: Το ελληνικό 5ετές ομόλογο με χαμηλότερο επιτόκιο από το γαλλικό

Έφτασε κι αυτή η μέρα που βλέπουμε το ελληνικό 5ετές ομόλογο να διαπραγματεύεται στις αγορές με χαμηλότερο επιτόκιο από το αντίστοιχο της Γαλλίας.

2,39% το ελληνικό, 2,47% το γαλλικό.

Τρελά πράγματα για όσους έχουμε ζήσει από κοντά τις μαύρες μέρες της κρατικής χρεοκοπίας από το 2009 έως το 2012.

Αιτία βέβαια είναι ο συνδυασμός πολιτικής και δημοσιονομικής κρίσης στη Γαλλία, με το έλλειμμα να φτάνει στο 6% του ΑΕΠ, με μια κυβέρνηση που δεν έχει πλειοψηφία στην Εθνοσυνέλευση, και με μια αντιπολίτευση που υπόσχεται ευτυχισμένη ζωή και χρήματα για όλους.

Εάν σας θυμίζει κάτι, μάλλον δίκιο έχετε.

fb

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σώζει την ευρωπαϊκή Οικονομία

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα απέδειξε για ακόμη μια φορά ότι έχει τα απαραίτητα όπλα αλλά και τη βούληση να αντιμετωπίσει την πανδημική κρίση εξαντλώντας τα όρια του καταστατικού της.

Σήμερα αποφάσισε την επέκταση του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης κατά 600 δις ευρώ, για να φτάσει στο σύνολο το 1 τρις 350 δις.

Πέφτουν τα επιτόκια των ομολόγων, ανεβαίνει το ευρώ.

ΕΚΤ: Επέκταση του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης κατά 600 δις ευρώ

fb

Η Μέρκελ αποδέχεται την έκδοση ευρωομολόγου

Η Γερμανία μέσω της Μέρκελ μόλις αποδέχθηκε την έκδοση ευρωομολόγου ύψους 500 δισεκατομμυρίων ευρώ για τη χρηματοδότηση σε μορφή επιδοτήσεων των χωρών που επλήγησαν περισσότερο από την πανδημική κρίση.

Περιμένω να δω τι θα βρούνε πάλι να πούνε οι διάφοροι γερμανοφοβικοί.

fb

Εγκαταστάθηκε για τα καλά η αγωνία στις αγορές

Έλεγα χθες το βράδυ στην ΕΡΤ ότι οι αναλυτές δεν έχουν καταλήξει ακόμη για το αν η ανάκαμψη που θα έρθει μετά τη βαθιά ύφεση θα είναι τυπου "V" ή "U". Δηλαδή εάν θα γίνει άμεσο rebound της οικονομίας ή θα περάσουμε ένα διάστημα στασιμότητας με ύφεση πριν υπάρξει ανάκαμψη.

Και ήρθε σήμερα το μεσημέρι ο πρόεδρος της Fed και είπε ότι στις ΗΠΑ θα πάνε πιθανότα για U-shaped ανάκαμψη και μάλιστα με πολλά ερωτηματικά.

Για την Ευρωζώνη τα πράγματα όλα είναι θολά, καθώς δεν ξέρουμε ακόμη εάν θα υπάρξει και σε ποιό βαθμό το περίφημο Ταμείο Ανάκαμψης ή Πρωτοβουλία Ανάκαμψης και τι μέγεθος θα έχει.

Kalò kouràgio.

Εγκαταστάθηκε για τα καλά η αγωνία στις αγορές

fb

Η επόμενη μέρα της απόφασης του γερμανικού Συνταγματικού Δικαστηρίου

Η απόφαση του γερμανικού Συνταγματικού Δικαστηρίου, με την οποία αμφισβητείται όχι μόνο η νομιμότητα του προγράμματος αγοράς κρατικών ομολόγων από την ΕΚΤ, αλλά και η υπερίσχυση των αποφάσεων του Ευρωπαϊκού Δικαστηρίου έχει προκαλέσει θύελλα αντιδράσεων από πολλές πλευρές.

Ποιά προβλέπεται όμως να είναι η επόμενη μέρα; Πως προβλέπεται να αντιδράσει η ΕΚΤ; Ποιές επιπτώσεις αναμένεται να έχει στο ευρωπαϊκό οικοδόμημα;

Ανάλυσή μου στο Kappa News.

Η επόμενη μέρα της απόφασης του γερμανικού Συνταγματικού Δικαστηρίου

fb

Eurogroup: Ευνοϊκά δάνεια από τον ESM για την πανδημική κρίση

Ξεκάθαρη απόφαση από το Eurogroup:

Δάνεια με σούπερ ευνοϊκούς όρους από τον ESM για την αντιμετώπιση των υγειονομικών επιπτώσεων της πανδημίας, μέχρι ύψους 2% του ΑΕΠ κάθε χώρας και χωρίς μνημόνιο και προαπαιτούμενα. Εποπτεία μόνο της ορθής χρήσης των δανείων και αποπληρωμή σε 10 χρόνια.

Θεωρώ ότι πρέπει να πάρει η Ελλάδα ένα τέτοιο δάνειο και τα χρήματα να πάνε αποκλειστικά για το ΕΣΥ και τον ΕΟΔΥ.

Eurogroup: Ευνοϊκά δάνεια από τον ESM για την πανδημική κρίση

fb

Άνοιξε η συζήτηση για το μέλλον της Ευρώπης

Η απόφαση του Συνταγματικού Δικαστηρίου της Γερμανίας άνοιξε μια πολύ ενδιαφέρουσα συζήτηση, κι ας είναι και δυσάρεστη, ως προς τα όρια εφαρμογής του ευρωπαϊκού δικαίου στην εθνική έννομη τάξη.

Για να το πούμε λιανά, για το αν το ευρωπαϊκό δίκαιο υπερισχύει όταν υπάρχει για κάποιον λόγο σύγκρουση με τους εθνικούς νόμους.

Σε αυτό το ζήτημα υπάρχουν δυο σχολές σκέψεις, που ουσιαστικά εκπροσωπούν δυο αντίπαλα στρατόπεδα.

Οι ευρωπαϊστές, μενουμευρώπηδες, ευρώδουλοι, ευρωιερατείο κλπ από τη μια πλευρά και οι οπαδοί της "εθνικής κυριαρχίας" από την άλλη (δεν τους αποκαλώ εθνικιστές για να μην οξύνω άσκοπα τη συζήτηση).

Οι Γερμανοί δικαστές του Συνταγματικού Δικαστηρίου ανήκουν στο δεύτερο στρατόπεδο, όπου ανήκουν και οι Brexiteers, o Παυλόπουλος, η Θάνου, ο Τσίπρας (ενστικτωδώς αυτός, όχι λόγω γνώσεων), ο Όρμπαν, ο Κατζίνσκι, ο Σαλβίνι, η Κωνσταντοπούλου και άλλοι. Για ΧΑ, ΚΚΕ κλπ δεν το συζητώ καν, αυτοί δεν πιστεύουν κάν σε Συντάγματα.

Η συζήτηση αυτή μόλις άρχισε, αν και σιγόβραζε από την εποχή του Μάαστριχτ και της Συνθήκης της Λισαβόνας, και θα έχει πάρα πολύ ενδιαφέρον καθώς το ευαίσθητο αυτό θέμα αποτελεί την πεμπτουσία της έννοιας της Ευρωπαϊκής Ένωσης και του τι θεωρούμε ότι αυτή σημαίνει.

Ο παρών τοίχος είναι γνωστός για τις απόψεις του αλλά ευελπιστώ σε μια γόνιμη δημόσια συζήτηση, διότι το θέμα αφορά την ουσία του μέλλοντος της Ευρώπης.

Προς το παρόν, ατενίζω αυτήν τη φωτογραφία του Ευρωπαϊκού Δικαστηρίου [via Gwenael Piaser], εις την εξουσία του οποίου ομνύομεν. 😁

fb

Ευτυχώς υπάρχει και η ΕΚΤ

Ενώ οι Ευρωπαίοι ηγέτες δυσκολεύονται να συμφωνήσουν σε ένα σχέδιο για την αντιμετώπιση της πανδημικής κρίσης, παραμένοντας εγκλωβισμένοι σε εθνικές κόκκινες γραμμές και πολιτικά συμφέροντα, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα κάνει τη μια υπέρβαση πίσω από την άλλη και αποδεικνύεται για μια ακόμη φορά ως ο πλέον αξιόπιστος πυλώνας του ευρωπαϊκού οικοδομήματος.

Άρθρο μου στο Kappa News.

Ευτυχώς υπάρχει και η ΕΚΤ

fb

ΔΝΤ: Στο 10% η ύφεση το 2020 για την Ελλάδα

ΔΝΤ: Στο 7,5% η ύφεση το 2020 για την Ευρωζώνη, στο 10% για την Ελλάδα.

Ανάκαμψη το 2021 με ανάπτυξη 4,7% για Ευρωζώνη και 5,1% για την Ελλάδα.

World Economic Outlook, April 2020: Chapter 1

fb

Ιστορική συμφωνία στο Eurogroup με δημιουργική υπέρβαση των κόκκινων γραμμών

Η συμφωνία που επιτεύχθηκε χθες το βράδυ είναι άλλη μια ευρωπαϊκή επιτυχία, καθώς έγινε εφικτή η γεφύρωση πολύ δύσκολων ιδεολογικών και πολιτικών αντιθέσεων, αλλά και μικροπολιτικών συμφερόντων.

Αποτελεί δε μια έμπρακτη απόδειξη ευρωπαϊκής αλληλεγγύης και μάλιστα με κοινή έκδοση χρέους, άσχετα αν αυτό δεν ονομάζεται "ευρωομόλογο".

Η ανάλυσή μου στο Kappa News.

Ιστορική συμφωνία στο Eurogroup με δημιουργική υπέρβαση των κόκκινων γραμμών

fb

Ίσως στην επόμενη ζωή καταρρεύσει η Ευρώπη

Διακρίνω μια στενοχώρια σε κάποιους διότι συμβιβάστηκε η Ιταλία και δεν τίναξε την Ευρώπη στον αέρα, καθώς προτίμησε να εισπράξει 60-80 δις χωρίς προαπαιτούμενα παρά να κάνει το χατήρι των απανταχού αντιευρωπαϊστών.

Κάντε λίγο υπομονή φίλοι μου. Ίσως κάποτε καταρρεύσει η Ευρώπη. Σε αυτήν τη ζωή, την επόμενη, ποιός ξέρει. Η ελπίδα πεθαίνει τελευταία.

😁

fb

Θέατρο παίχτηκε από τους Ιταλούς

Το πρωί ο Κόντε έλεγε ότι εάν δεν συμφωνηθεί το ευρωομόλογο η Ευρωπαϊκή Ένωση πάει για διάλυση, και το βράδυ μετά τη συμφωνία που δεν περιλαμβάνει ευρωομόλογο, ο Ιταλός ΥπΟικ Γκαλτιέρι δήλωσε πως πρόκειται για ένα φιλόδοξο πακέτο.

Για να καταλάβετε το θέατρο που παίχτηκε από τους Ιταλούς.

fb

Ξεκίνησε το κρίσιμο Eurogroup

Ξεκινά τελικά σε λίγο η τηλεδιάσκεψη του Eurogroup.

Ανεπιβεβαίωτες πληροφορίες ότι το κείμενο έχει κλειδώσει και θα κληθούν οι ΥπΟικ να τοποθετηθούν σε φορμά take-it-or leave-it.

fb

Υπέρ της αλληλεγγύης προς τις χώρες του Νότου η συντριπτική πλειοψηφία των Γερμανών

Για να τελειώσει η φθηνή προπαγάνδα περί "κακών Γερμανών":

Η συντριπτική πλειοψηφία των Γερμανών πολιτών τάσσονται υπέρ της αλληλεγγύης προς τις χώρες του Νότου.

Το επαναλαμβάνω για να το εμπεδώσουμε: Πέρα από τη δογματική ορθοδοξία μιας μερίδας των κυβερνητικών κομμάτων στην Ολλανδία η οποία μπορεί να καμφθεί, το βασικό πρόβλημα για την εξεύρεση λύσης στην Ευρωζώνη είναι η αγωνία των ψεκασμένων του Κινήματος 5 Αστέρων του Γκρίλο και του Δημοκρατικού Κόμματος ότι θα τους φάει ζωντανούς πολιτικά ο Σαλβίνι εάν υπογράψουν οποιοδήποτε δάνειο με τον ESM, ακόμη και χωρίς μνημόνιο με προαπαιτούμενα.

fb

“Μπορεί να γεφυρωθεί το χάσμα Βορρά-Νότου στην πανδημική κρίση;”

Στο Φόρουμ των Δελφών οργανώνουμε σήμερα στις 4μμ μια πολύ ενδιαφέρουσα διαδικτυακή συζήτηση για τις πιθανότητες εξεύρεσης λύσης, με κορυφαίους ειδικούς: Γερούν Ντάισελμπλουμ, Ζαν Πιζανί-Φερί, Αλέξης Πατέλης και Μαρία Δεμερτζή.

Μπορείτε να την παρακολουθήσετε ζωντανά στο Delphi Economic Forum και στο Kappa News.

“Μπορεί να γεφυρωθεί το χάσμα Βορρά-Νότου στην πανδημική κρίση;”

fb

Αδιέξοδο στο Eurogroup: Οι κόκκινες γραμμές και το πολιτικό κόστος

Μετά από πολύωρες διαπραγματεύσεις στο Eurogroup υπάρχει πλέον μια ρεαλιστική πρόταση για την αντιμετώπιση της πανδημικής κρίσης στις οικονομίες των χωρών της ΕΕ.

Η συμφωνία όμως σκοντάφτει στις κόκκινες γραμμές της Ιταλίας και της Ολλανδίας και το πολιτικό κόστος.

Ανάλυσή μου στο Kappa News.

Αδιέξοδο στο Eurogroup: Οι κόκκινες γραμμές και το πολιτικό κόστος

fb

Διακόπηκε μετά από 16 ώρες η τηλεδιάσκεψη του Eurogroup

Διακόπηκε μετά από 16 ώρες η τηλεδιάσκεψη του Eurogroup, καθώς το χάσμα μεταξύ Ιταλίας και Ολλανδίας παραμένει, παρά τις συμβιβαστικές προσπάθειες Γαλλίας και Γερμανίας.

fb

Αποδεκτά και πάλι από την ΕΚΤ ως ενέχυρο τα ελληνικά ομόλογα

Μας πάει σφαίρα η ΕΚΤ.

Επανέφερε το waiver στα ελληνικά ομόλογα και έτσι οι Τράπεζες θα μπορούν να αντλούν ρευστότητα με ενέχυρο ομόλογα του Ελληνικού Δημοσίου και κατέβασε το haircut στο 20%.

Δίνει και δικαίωμα στις Τράπεζες να δανειοδοτούν επιχειρήσεις με κακή πιστοληπτική αξιολόγηση και δέχεται και τιτλοποιήσεις δανείων σε ξένο νόμισμα.

Έ τι άλλο πια.

Αποδεκτά και πάλι από την ΕΚΤ ως ενέχυρο τα ελληνικά ομόλογα

fb

Ευρωομόλογο υπάρχει ήδη

Δεν θα το ακούσετε από πολιτικό, αλλά ευρωομόλογο υπάρχει ήδη.

Ο ESM έκανε σήμερα πχ έκδοση κοινού ευρωπαϊκού χρέους με 3μηνο έντοκο γραμμάτιο ύψους 2,9 δισεκατομμυρίων ευρώ.

Μόνο που αυτό το ευρωομόλογο δεν είναι ευρωομόλογο του τύπου "φέρτε μου τα λέφτά και μη με ρωτάτε και πολλά πολλά".

Είναι ευρωομόλογο που σέβεται τα χρήματα των Ευρωπαίων φορολογουμένων.

fb

Κλάους και ξερό ψωμί

Ξεκινά στις 4 με τηλεδιάσκεψη μια ιστορική συνεδρίαση του Eurogroup, όπου θα κριθεί σε μεγάλο βαθμό η επάρκεια και η ενότητα της Ευρωζώνης, όχι μόνο απέναντι στην πανδημική κρίση αλλά και ευρύτερα.

Οι αρχικές αντιρρήσεις των GANF απέναντι στα αιτήματα για απελευθέρωση μεγάλων ποσών προς τις οικονομίες της Ευρωζώνης έχουν καμφθεί. Στο τραπέζι υπάρχει πρόταση για δημοσιονομική ενίσχυση ύψους 500 δισεκατομμυρίων ευρώ και ίσως και περισσότερα. Προσθέστε σε αυτό και το PEPP της ΕΚΤ που είναι 750 δις και μπορεί να ανέβει και άλλο, και μιλάμε συνολικά για ενίσχυση κοντά στο ενάμιση τρισεκατομμύριο ευρώ.

Αυτή που παραμένει είναι η άρνηση των GANF για την έκδοση ευρωομολόγου με τον τρόπο που το ζητάει η Ιταλία. Προσωπικά θεωρώ ότι ορθώς υπάρχει άρνηση για τέτοιου τύπου κοινό χρέος.

Το να εκδίδει η Ευρωζώνη συλλογικά ένα ομόλογο και η κάθε χώρα να εισπράττει τα χρήματα και να τα κάνει ό,τι εκείνη θέλει, χωρίς να δίνει λογαριασμό στους υπόλοιπους συνεγγυητές, είναι η τέλεια συνταγή για την καταστροφή της ΟΝΕ.

Για έκδοση κοινού χρέους υπάρχουν τρεις ευρωπαϊκοί οργανισμοί που το κάνουν ήδη. Ο ESM, η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων και η Ευρωπαϊκή Επιτροπή. Αυτό που ζητά όμως η Ιταλία είναι να ξοδεύει όπου θέλει το κοινό χρέος χωρίς να δίνει λογαριασμό.

Συγγνώμη αλλά αυτό δεν συνάδει με την ευρωπαϊκή ιδέα και απορώ πως κάποιοι που λένε πως είναι Ευρωπαίοι φεντεραλιστές υποστηρίζουν μια πρόταση που είναι άκρως αντιφεντεραλιστική. Αντί να στηρίξουμε τους ευρωπαϊκούς θεσμούς που καταφέραμε να φτιάξουμε για την κοινή έκδοση χρέους, να ζητάμε να έχουν τη διαχείριση του κοινού χρέους οι εθνικές κυβερνήσεις και όχι οι ευρωπαϊκοί θεσμοί.

Εάν υιοθετούσαμε το αίτημα της Ιταλίας, θα φορτωνόταν και η Ελλάδα ένα μέρος ενός χρέους το οποίο θα διαχειρίζονταν οι ψεκασμένοι του Γκρίλο. Και αύριο πιθανότατα ο Σαλβίνι.

Ευχαριστώ, δεν θα πάρω. Ανάμεσα στον κάθε Ντι Μάιο και τον Ρέγκλινγκ, προτιμώ εκατό φορές τον Κλάους.

fb